2021 (18), №3

Подтверждение гипотезы финансовой нестабильности на данных частных фирм Южной Кореи

DOI:

https://doi.org/10.31063/2073-6517/2021.18-3.7

Для цитирования:

Розмаинский И. В., Селицкий М. С. Подтверждение гипотезы финансовой нестабильности на данных частных фирм Южной Кореи // Журнал экономической теории. 2021. Т. 18. № 3. С. 417-432. https://doi.org/10.31063/2073-6517/2021.18-3.7.

Аннотация:

В статье делается попытка проанализировать динамику финансовой хрупкости частных нефинансовых фирм Южной Кореи при помощи гипотезы финансовой нестабильности, разработанной Хайманом Филипом Мински. Эта гипотеза содержит аналитический инструментарий, позволяющий исследовать, как экономика эндогенно становится финансово хрупкой, а значит, подверженной кризисам. Используя этот инструментарий и выборку из 102 ведущих южнокорейских нефинансовых частных компаний, авторы анализируют, как в период с 2005 по 2019 гг. менялись применявшиеся этими компаниями режимы финансирования. Такое исследование осуществлено на основе использования пяти различных классификационных критериев, разработанных в течение последних нескольких лет в рамках развития гипотезы финансовой нестабильности. В статье показано, что наблюдаются два периода времени, в течение которых, согласно различным критериям, сектор южнокорейских фирм становился более финансово хрупким. Первый из них — последние несколько лет перед Великой рецессией и её разгар. Второй период — последние несколько лет перед 2019 годом — последним годом за анализируемый период. Отсюда авторы делают вывод о том, что пандемию коронавируса экономика Южной Кореи встретила в состоянии, уязвимом перед кризисными потрясениями. Это диктует необходимость макроэкономической политики, которая будет насыщать сектор фирм финансовыми потоками. Иначе кризис может обернуться экономическим коллапсом. Эти выводы подтверждают применимость гипотезы финансовой нестабильности к экономике Южной Кореи.

Розмаинский Иван Вадимович — кандидат экономических наук, доцент, департамент экономики, Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»; http://orcid.org/0000–0003–1321–2718 (Российская Федерация, 194100, г. Санкт-Петербург, Кантемировская ул., 3А, e-mail: irozmain@yandex.ru).

Селицкий Марк Сергеевич — магистр программы «Прикладная экономика и математические методы», Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (Российская Федерация, 194100, г. Санкт-Петербург, Кантемировская ул., 3А, e-mail: markselitsky@gmail.com).