Для цитирования:
Ореховский, П. А., Плущевская, Ю. Л. (2026). Финансиализация в России: идеология и статистика. AlterEconomics, 23(2), 272–293. https://doi.org/10.31063/AlterEconomics/2026.23-2.2
Аннотация:
В 2010−2013 годы российские власти продвигали идею превращения Москвы в международный финансовый центр. Возлагались надежды на то, что в условиях четвертой «промышленной революции» возрастет роль национального финансового сектора, который станет, как на Западе, одним из драйверов роста новой, постиндустриальной экономики. Однако по мере усиления международной политической напряженности и санкционного давления на экономику России и ее финансовый сектор в стране всё чаще высказывается критика финансиализации, созвучная негативным оценкам многих зарубежных ученых. Между тем общепринятое понимание этого феномена пока не сложилось, что приводит к заметным различиям в методологии анализа и оценках процесса. Авторы отталкиваются от определения финансиализации как разрастания финансового сегмента национальной экономики за счет других сфер и проверяют гипотезу о существовании этого феномена в России. Верификация заключается в анализе удельного веса финансового сектора в последние два десятилетия и влияния изменения ключевой ставки Банка России на переток средств между реальным и финансовым секторами. Главными источниками данных являются секторальные счета Системы национальных счетов. Их статистический анализ не выявил убедительных признаков финансиализации в России. Сделан вывод, что идеологические предпочтения части экономистов приводят к ошибочным тезисам о необходимости борьбы с болезнью, которая в настоящее время в российской экономике отсутствует. Полученные в ходе исследования результаты обосновывают необходимость уточнения понятия финансиализации и служат обоснованием дальнейшей разработки подходов к ее анализу с учетом положения страны в геоэкономической системе.
Ореховский Петр Александрович — доктор экономических наук, профессор, заведующий сектором философии и методологии экономической науки, главный научный сотрудник, Институт экономики РАН; https://orcid.org/0000-0003-2816-1298 (Российская Федерация, 117218, г. Москва, Нахимовский пр., д. 32; e-mail: orekhovskypa@mail.ru).
Плущевская Юлия Леонидовна — кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра институционально-эволюционной экономики, Институт экономики РАН; http://orcid.org/0009-0008-2073-8017 (Российская Федерация, 117218, г. Москва, Нахимовский пр., д. 32; e-mail: pul@inecon.ru).
Арриги, Дж. (2006). Долгий двадцатый век: Деньги, власть и истоки нашего времени. Москва: Территория будущего, 472.
Балацкий, Е. В. (2018). Концепция циклов накопления Дж. Арриги и ее приложения. Terra Economicus, 16 (1), 37–55. https://doi.org/10.23683/2073-6606-2018-16-1-37-55
Буклемишев, О. В. (2024). Факторы «военного кейнсианства» в современной экономической политике России. Вопросы экономики, (11), 5–17. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-11-5-17
Верников, А. В., Курышева, А. А. (2024). Теоретические подходы к изучению финансиализации экономики. AlterEconomics, 21 (2), 179–203. https://doi.org/10.31063/AlterEconomics/2024.21-2.2
Верников, А. В., Курышева, А. А. (2026). Ученый на службе у заимодавца? Апологетика кредитования домашних хозяйств в статьях экономистов. Terra Economicus, 24 (1), 37–52. https://doi.org/10.18522/2073-6606-2026-24-1-37-52
Еремина, Т., Матятина, В., Плущевская, Ю. (2004). Проблемы развития секторов российской экономики. Вопросы экономики, (7), 86–95. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2004-7-86-95
Кемпбелл, К. (2008). Венчурный бизнес: новые подходы = Венчурный бизнес. Новые подходы. Москва: Альпина Бизнес Букс, 426.
Куликов, А. Г. (2022). Безусловный «базовый» доход в России: шанс или ловушка? Вестник Института экономики РАН, (2), 192–205. https://doi.org/10.52180/2073-6487_2022_2_192_205
Лахман, Р. (2022). Пассажиры первого класса на тонущем корабле. Политика элиты и упадок великих держав. Москва: Издание книжного магазина «Циолковский», 616.
Маццукато, М. (2021). Ценность всех вещей: Создание и изъятие в мировой экономике. Москва: Изд. дом Высшей школы экономики, 408.
Маццукато, М. (2026). Рента в цифровую эпоху. Москва: Издательство Института Гайдара, 160.
Мюрдаль, Г. (1970). Азиатская драма: Исследование нищеты народов. Москва: б. и., 204.
Плущевская, Ю. (2003). Финансовые потоки между основными секторами российской экономики в 1997–2002 гг. Вопросы экономики, (6), 88–99. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2003-6-88-99
Плущевская, Ю., Старикова, Л. (1997). Исследование финансовых потоков в российской экономике. Вопросы экономики, (12), 117–131.
Пребиш, Р. (1992). Периферийный капитализм: есть ли ему альтернатива? Москва: ИЛА, 337.
Пфайффер, С. (2026). Цифровой капитализм и распределительные силы. Москва: Изд. дом Высшей школы экономики, 456.
Соколов, М., Титаев, К. (2013). Провинциальная и туземная наука. Антропологический форум, (19), 239–275. EDN: SWNIWB
Срничек, Н. (2019). Капитализм платформ. Москва: Изд. дом Высшей школы экономики, 128. https://doi.org/10.17323/978-5-7598-1786-4
Хадсон, М. (2021). Убийство хозяина. Как финансовые паразиты разрушают экономику. Москва: Наше завтра, 618.
Шваб, К. (2018). Четвертая промышленная революция. Москва: Эксмо, 208.
Шиллер, Р. (2014). Финансы и хорошее общество. Москва: Издательство Института Гайдара, 504.
Шумпетер, Й. (1982). Теория экономического развития. (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры). Москва: Прогресс, 455.
Aalbers, M. (2019). Financialization. In D. Richardson, N. Castree, M. F. Goodchild, A. L. Kobayashi and R. Marston (Eds.), The International Encyclopedia of Geography: People, the Earth, Environment, and Technology. Oxford: Wiley.
Copeland, M. A. (1952). A Study of money flows in the United States. NBER. [Электронный ресурс]. https://www.nber.org/books-and-chapters/study-moneyflows-united-states (дата обращения: 13.03.2026).
Davis, L. E. (2017). Financialization and Investment: A Survey of the Empirical Literature. Journal of Economic Surveys, 31 (5), 1332–1358. https://doi.org/10.1111/joes.12242
Epstein, G. (2005). Introduction. In G. Epstein (Ed.), Financialization and the World Economy. Northampton, MA: Edward Elgar.
Epstein, G. (2025). Financialization: New Palgrave Dictionary entry. PERI Working Paper Series, (628). [Электронный ресурс]. https://peri.umass.edu/publication/financialization-new-palgrave-dictionary/ (дата обращения: 04.05.2026).
Gemzik-Salwach, A., & Perz, P. (2025). The Phenomenon of Financialization in International Comparisons. Humanities and Social Sciences Quarterly, 32 (2), 37–47. https://doi.org/10.7862/rz.2025.hss.14
Godley, W., & Lavoie, M. (2007). Monetary Economics: An Integrated Approach to Credit, Money, Income, Production and Wealth. Palgrave Macmillan, 530.
Karwowski, E., & Stockhammer, E. (2017). Financialisation in Emerging Economies: A Systematic Overview and Comparison with Anglo-Saxon Economies. Economic and Political Studies, 5 (1), 60–86. https://doi.org/10.1080/20954816.2016.1274520
Klinge, T. J., Fernandez, R., & Aalbers, M. B. (2021). Whither Corporate Financialization? A Literature Review. Geography Compass, 15 (9), e12588. https://doi.org/10.1111/gec3.12588
Koç, A. (2021). Political Economy of Financialization and Its Measuring: Indicators of Financialization in OECD Countries. IJOPEC Publication, 124.
Krippner, G. (2005). The financialization of the American economy. Socio-Economic Review, 3 (2), 173–208. https://doi.org/10.1093/SER/mwi008
Lapavitsas, C., & Soydan, A. (2022). Financialisation in Developing Countries: Approaches, Concepts, and Metrics. International Review of Applied Economics, 36 (3), 424–447. https://doi.org/10.1080/02692171.2022.2052714
Mader, P., Mertens, D., & Van Der Zwan, N. (2020). Financialization: An introduction. In P. Mader, D. Mertens, & N. van der Zwan (Eds.), The Routledge International Handbook of Financialization (pp. 1–16). Routledge.
Mushtaq, M., Hameed, G., Mahmood, N., & Hanif, M. (2026). Financial Development, Financial Globalization, and Economic Growth Volatility: A Comparative Analysis for Developing and Developed Economies. Journal of the Knowledge Economy, 17 (1), 1847–1875. https://doi.org/10.1007/s13132-025-02722-9
Palley, T. I. (2008). Financialization: What It Is and Why It Matters. In E. Hein, T. Niechoj, H. P. Spahn, and A. Truger, (Eds.), Finance-Led Capitalism: Macroeconomic Effects of Changes in the Financial Sector. Marburg: Metropolis.
Rabinovich, J., & Reddy, N. (2025). Corporate Financialization: A conceptual Clarification and Critical Review of the literature. Review of Political Economy, 1–26. https://doi.org/10.1080/09538259.2025.2510696
Stockhammer, E., Sgambati, S., & Nesvetailova, A. (2021). Financialisation: continuity and change — introduction to the special issue. Review of Evolutionary Political Economy, 2 (3), 389–401. https://doi.org/10.1007/s43253-021-00061-4
